北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒格(gé)在5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人(rén)的(de)47个问(wèn)题。

　　现(xiàn)场云集了来(lái)自(zì)全球各地的投资者。“来(lái)自中国的(de)投(tóu)资者(zhě)是最多(duō)的(de)，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前(qián)海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨(yáng)德龙如此分享自(zì)己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能达成(chéng)繁荣发展的前景(jǐng)。中国(guó)将(jiāng)会成为更好的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾多次(cì)公(gōng)开表(biǎo)示十分看(kàn)好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司(sī)进行过投资(zī)部署，不过投(tóu)资对(duì)象均(jūn)为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度(dù)股东大会上，作(zuò)为(wèi)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)的(de)芒格也曾(céng)表示，“投资人去投资中(zhōng)国(guó)是没有问题的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的公司，而(ér)这即(jí)便有(yǒu)一些不确定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据(jù)巴菲(fēi)特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低于20％而且能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低标准，加上其(qí)投资特(tè)点，对A股5167家上市公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时代财经(jīng)首先考虑净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)指标，且出于对公(gōng)司的价值判断而不是(shì)价(jià)格判(pàn)断(duàn)，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来(lái)看(kàn)，排名第(dì)一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业(yè)公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了(le)估值相对行(xíng)业(yè)平均(jūn)值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲特(tè)的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一如(rú)既(jì)往偏(piān)爱快消领域，同时也在(zài)重(zhòng)金(jīn)押注能(néng)源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲特多次减仓(cāng)银(yín)行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行(xíng)，分(fēn)别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季(jì)度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年老行(xíng)——富国银(yín)行(xíng)。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行(xíng)了行业筛选，还(hái)对海天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过(guò)不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数(shù)官网。时代财经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司(sī)涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其(qí)中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分之一(yī)。而(ér)在近五年内，酒企表现出(chū)色(sè)，净(jìng)利润复(fù)合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利(lì)润复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界(jiè)，明星(xīng)家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少行(xíng)业(yè)龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达(dá)到巴菲特(tè)关注的(de)最低标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈(yíng)率，缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱所以或还需要等待入场时机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛(shāi)选出的18家(jiā)公司(sī)中(zhōng)，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表现(xiàn)略(lüè)显逊(xùn)色，分(fēn)别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来(lái)看，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业(yè)股(gǔ)价均(jūn)有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代(dài)财经也曾筛(shāi)选出(chū)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股价(jià)涨幅缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(fú)分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数(shù)的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱